Suuryritysten Amerikka kohtaa jälleen 4 biljoonan dollarin uudelleenrahoituskriisin
Yritys Amerikka partioi enemmän kuin koskaan aiemmin halvan rahan perään viime vuosikymmenen aikana, ja nyt tulee krapula.
Yritysten on jälleenrahoitettava arviolta 4 biljoonan dollarin joukkovelkakirjalainoja seuraavien viiden vuoden aikana, joka on noin kaksi kolmasosaa kaikista veloistaan Wells Fargo Securitiesin mukaan.
Tämän vuoksi sijoittajat ovat huolestuneita siitä, että nousevien hintojen ansiosta maksaa entistä enemmän maksamatta ennennäkemättömiä lainanottoja, jotka voivat siirtää taseita kohti kääntöpistettä. Ja lisäksi monet näkevät talouden hidastuvan samaan aikaan, kun nk. rollovers ovat huippussaan.
"Jos lisää kassavirtaa käytetään velan hoitamiseen ja yrittämättä kasvattaa yritystäsi, se saattaa ajan myötä, jos yritykset tekevät niin paljon, johtavat talouden supistumiseen", sanoo Sage Advisoryin salkunhoitaja Zachary Chavis Services Ltd, Austin, Texas. "Monet ihmiset ovat huolissaan siitä, että jutut voivat tapahtua seuraavien kahden vuoden aikana."
Nämä huolenaiheet näyttävät vuotavan markkinoille. Keskimääräisten yritysten joukkovelkakirjalainojen Bloomberg Barclays -mittari on noussut seitsemän kuukauden korkeuteen, sillä helmikuun alussa päästään kaikkien aikojen alhaiseen tasoon. Tämä on tapahtunut samaan aikaan kun kymmenen vuoden valtionrahoituksen tuotot ovat nousseet 3 prosenttiin.
Noin 3 biljoonan dollarin suuruinen velka on luokiteltu sijoitusluokaksi ja enimmäkseen alhaisimmista yläjuoksuista korkean tuoton junkissa - BBB-ryhmässä S & P Global Ratingsistä tai Moody's Investors Servicein Baa-kauhasta. Loppuosa on korkean tuoton yritysten velassa ja vipuvaikutteisia lainoja.
USA: n korkeatasoiset joukkovelkakirjamarkkinat ovat alhaisimmat luottoluokitusyhdistelmät 1980-luvulta lähtien New Yorkin perustetun tutkimusyrityksen CreditSights Inc: n mukaan.
"Useimmat tämän maailmankaikkeuden yritykset tarvitsevat jälleenrahoitusta", sanoi Wells Fargo Securitiesin luottostrategian päällikkö George Bory. "Jotkut yritykset ovat runsaasti käteistä ja voivat yksinkertaisesti maksaa velan, jos he haluavat, mutta useimmat eivät. Niillä ei todellakaan ole paljon valinnanvaraa. "
Ja se ei ole pelkästään massiivinen refinancings aalto, joka räjähtää huolenaiheita markkinoilla, se on myös ajoitus talouteen. Tiukemmat luottolimiitit ja korkeammat vieraan pääoman menot johtavat yleensä Boryn mukaan 1990-luvun loppupuolella ja 2000-luvun puolivälissä tapahtuviin taloudellisiin kovaan laskuihin. Bloombergin kyselytut taloustieteilijät odottavat, että Yhdysvaltojen kasvu hidastuu seuraavan kahden vuoden kuluttua tämän vuoden huippua.
LUE LISÄÄ:https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-05-09/corporate-america-s-staring-down-4-trillion-wall-of-refinancing
Kommentit
Lähetä kommentti